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本周发生了什么？随着美股闪崩，被称为“恐慌指数”的Cboe标普500波动率指数（VIX）周一创有史以来最大单日涨幅，涨115.6%至37.32，XIV当天收跌14.32%，但盘后交易再跌去84.41%，次日经大半个交易日停盘后复盘，跌幅扩大至92.59%，24小时内份额价格由99美元下跌至7.35美元，远远跌破20%“或有”清盘线。

投资必须契合经济发展主线从1997年进入资本市场至今，翟金林投资经历逾20年。在2017年加入华商基金之前，翟金林担任中国人保资产管理资产权益研究部助理总经理，投资风格稳健，长期业绩优异。作为资本市场上的一员骁将，他对投资有着深刻的认知。在翟金林看来，资本市场同国家经济发展紧密相连，投资必须契合经济发展主线。从A股20多年的历史走势看，1992年、1993年，百货板块表现抢眼；1996年、1997年，城市消费升级带动家电板块上涨；从2001年到2005年，全球化制造催生“五朵金花”行情；2006年、2007年城镇化加速，机械和资源行业借势快速发展；从2012年到2014年，市场结构调整，小股票迎来牛市，医药、电子、互联网等行业发展较快；从2016年到2017年，供给侧结构性改革、新股发行常态化使市场向优质资产、品牌消费股倾斜。

王军介绍说，中国将于今年底前推出全国规范统一的优化版电子税务局；再压缩10%以上的办税时间，取消20项涉税证明事项等。2019年，将对纳税人向税务机关报送的资料再精简25%以上，并实现70%以上涉税事项一次办结。王军表示，通过深化国际税收合作，中国“开放度”越来越高。中国税务部门历来重视通过支持企业“走出去”和“引进来”，服务对外开放不断扩大。近年来，先后发布了81份国别税收投资指南，近期准备再修订和发布20份左右，为“走出去”企业了解投资地税收政策、更好地在境外投资兴业提供帮助。

根据研究，中国的这五大基础性成本大概比美国等发达国家高出一到两倍。中国人均收入8000美元，美国等发达国家超过4万- 5万美元，我们的这些基础性成本如此之高，令人困惑，值得深思。除了资源禀赋外，主要还是相关领域不同程度地存在着行政性垄断，竞争不足，效率不高。这些成本不仅直接影响到实体经济，特别是制造业，还影响到民生，乃至整个国民经济。必须按照十九大报告所提出的，打破行政性垄断，加快要素价格市场化改革。这方面已经讲了许多年了，应当有标志性的大动作，以彰显改革的勇气和决心。这将是一项最大的降成本的供给侧结构性改革，对发展实体经济、提高国民经济效率至关重要。

从外部而言，国产手机更好地针对国内消费者对于自拍、游戏等功能的需求，推出性价比更高的产品，抢占中低端市场。冯彦娇指出，未来国产手机的竞争力越来越强。“首先，在营销层面，国产手机发力线下布局，OPPO、VIVO将继中低线城市之后推进一二线城市的门店布局，小米也计划在近年完成1000家新门店的布局，在广告方面投入也很大；其次，在技术层面，国产手机已经突破多年以来‘缺芯少屏’的瓶颈，未来国产零部件将继续为国产手机提供更高性价比的原材料”。

商品市场摘要经济数据好坏参半，油价涨跌不一；金价小幅下跌中国公布的官方2月制造业采购经理指数（PMI）跌至3年低位，继续位于50荣枯线下方，但美国18年四季度实际GDP好于预期，使得期油价格个别发展。纽约4月期油升28美仙或0.5%，收市报每桶57.22美元。布兰特4月期油跌36美仙或0.5%，收市报每桶66.03美元。周四金价下跌，美国18年四季度实际GDP好于市场预期，降低了市场对美联储降息的预期，不利金价发展。纽约4月期金跌5.10美元或0.4%，收市报每安士1316.10美元。